“前几天追的霸总短剧刚大结局，算法就推来《末世修仙：AI女友带我飞》——画面是动漫风，剧情比短剧还爽，一集3分钟底子停不下来”。翻开抖音、快手的短剧频道，你会发现一个新变化：真人艺人正在被动漫人物替代，AI漫剧现已悄然接棒短剧，成了新的流量收割机。

  这不是小众测验，而是一场由AI掀起的工业革新。2025年上半年，AI漫剧供应量环比暴升603%，半年上线部。更推翻的是本钱：传统动画2000-5000元/分钟，AI漫剧直接压到1000元以内，100集本钱缺乏3万。

  十家头部券商团体发布研报，一起判别2025年AI漫剧流水将打破200亿元，挨近短剧商场的1/3。这场“快、轻、爽”的内容革新背面，多家A股公司已提早布局，从IP储藏到技能东西，从途径分发到海外出海，组成了完好的“AI漫剧供应链”。

  AI漫剧的迸发，不是偶尔的流量搬运，而是用技能处理了传统内容工业的“老大难”问题，精准击中了Z代代的文娱需求。

  传统动态漫画是“烧钱生意”：一部100集的著作，剧本改编、分镜规划、上色动效全套下来，至少要小几十万，制造周期长达3个月。许多网文IP由于“改造本钱过高”，只能烂在文本里。

  AI完全重构了出产流程：中文在线自研的“Chapters AI”东西，能一键完结剧本生成、分镜烘托；捷成股份的“灵犀”智能体，把动效制造功率提高60%。现在头部团队7天就能做完100集AI漫剧，本钱直接砍至传统形式的1/5，相当于“曾经做1部的钱，现在能做5部”。

  券商数据佐证：2024年头AI漫剧本钱还在2000元/分钟，2025年已降至1000-2500元区间，部分模版化内容乃至低至500元/分钟，是传统动漫的1/15。

  真人短剧的中心用户是中老年女人，主打“豪门恩怨、逆袭复仇”；AI漫剧则瞄准了被忽视的年青男性集体，用“修仙打怪、末世求生”的剧情精准破圈。

  事例最有说服力：恺英网络环绕国风IP《岁时令》做的AI漫剧，在抖音上线天播映破亿，谈论区满是“求更新”的95后男生；掌阅科技的《少年武帝》AI漫剧，男性用户占比达72%，正好填补了真人短剧的流量空白。这种“男女分众”的格式，让AI漫剧和短剧不是竞赛联系，而是一起做大内容商场。

  AI漫剧的变现不止“广告分账”，还能和游戏、文旅等场景联动。恺英网络把AI漫剧里的人物放进同名手游，玩家看剧解锁游戏道具，漫剧流量直接转化为游戏充值；美好蓝海则用AI漫剧拍江苏文旅故事，在影院候影厅播映，游客扫码就能“跟着漫剧逛景点”，完结“内容-消费”的闭环。

  AI漫剧的工业逻辑是“IP→技能→途径→出海”，每个环节的A股公司都有清晰的人物定位，其间“IP储藏”和“技能东西”是最中心的两大抓手。

  AI漫剧的中心竞赛力是“故事”，具有海量网文、动漫IP的公司，相当于手握“取之不尽的剧本库”，能经过AI快速完结“一鱼多吃”。这是最被券商看好的赛道，由于IP是内容工业的“护城河”。

  l中文在线）——AI漫剧“产能王”：国内数字内容IP的“龙头大哥”，手里有《修为反弹，道友叫我掠夺者》等数万部网文IP。它的杀手锏是自研的“Chapters AI”东西链，从剧本生成到烘托输出全流程主动化，7天就能做完100集漫剧，本钱比同行低30%。2025年方案推出300部AI漫剧，现在已有20部上线抖音，其间《我在诡秘国际玩嗨了》播映量破5亿，是AI漫剧的“爆款标杆”。更凶猛的是海外布局，旗下ReelShort途径上半年净流水超2亿美元，用AI把漫剧翻译成多言语，在TikTok上圈粉百万。

  l掌阅科技（603533）——“分众赛道”精准玩家：依托西红柿小说的IP储藏，走“差异化道路”——真人短剧主攻女频，AI漫剧专攻男频少年热血。它的“双风格战略”很聪明，每月安稳上线推出的《少年武帝》，用AI匹配“少年音”声优，播映量比传统漫剧增加40%。旗下海外途径iDrama更狠，把国内30分钟漫剧剪成10分钟国际版，一起输出英语、印尼语、泰语三个版别，精准适配东南亚商场。

  l恺英网络（002517）——“内容-游戏”闭环创造者：不做泛流量漫剧，专攻“游戏IP衍生”。环绕国风IP《岁时令》做的AI漫剧，在抖音引流后，直接把观众导到同名手游，玩家看剧能领游戏道具，手游充值能解锁漫剧独家剧情。这种“内容喂流量，游戏做变现”的形式，让漫剧不仅仅“本钱项”，更是“赢利引擎”。2025年方案推出10部这类联动漫剧，海外版在TikTok上已吸粉超百万。

  如果说IP是“面粉”，AI技能便是“磨面机”。供应AI视频生成、智能分镜、虚拟配音的公司，不必自己做内容，只给工业链供货就能挣钱，是“稳赚不赔的卖水人”。

  l捷成股份（300182）——漫剧出产“基础设施商”：自研的“灵犀”AI智能体，是漫剧公司的“刚需东西”，能完结分镜主动生成、动效智能匹配，把制造功率提高60%，本钱下降40%。它不仅仅卖东西，还自己做内容，已发行超百部漫剧，20多部在制造中，相当于“既卖磨面机，又卖面粉”。和中文在线、掌阅科技都是深度协作客户，职业市占率稳居前三。

  l昆仑万维（300418）——“海外东西+发行”龙头：推出的SkyReels途径，是海外漫剧团队的“神器”——30秒就能生成AI漫剧片段，还能主动编排、匹配多言语配音。旗下海外短剧使用DramaWave月流水破千万美元，构成“AI东西生成内容，自有途径分发变现”的闭环。它的优势在全球化，能用AI快速适配不同国家的画风和剧情偏好，比方给欧美做“超级英豪”漫剧，给东南亚做“仙侠”漫剧。

  l万兴科技（300624）——中小团队“入门级东西商”：主做面向中小工作室的AI绘画、视频编排东西，比方“万兴喵影”能一键给漫画加动效，“亿图图示”能主动生成分镜脚本。尽管单东西收费不高，但胜在客户基数大——国内70%的中小漫剧团队都在用它的东西，跟着AI漫剧供应量暴增，它的东西收入也水涨船高。

  漫剧拍得再好，也要靠途径触达用户。具有短视频、IPTV、影院等途径的公司，能经过“跨屏运营”提高漫剧的曝光率，是工业链的“流量出口”。

  l海看股份（301262）——“大屏+小屏”跨屏王者：依托山东IPTV的2300万家庭用户，搞“大屏种草，小屏追更”——在电视端上线“AI小剧场”专区，用主页引荐位推漫剧，观众扫码就能跳转到抖音、快手看全集。这种形式把电视端的家庭流量，转化为短视频途径的付费用户，拉新本钱比纯线条反正屏双版漫剧，精准适配不同途径。

  l美好蓝海（300528）——“影院场景”新玩家：从属江苏广电，把AI漫剧搬进影院。用虚拟拍照棚+AI数字艺人，拍江苏文旅体裁的漫剧，在影院候影厅播映，游客扫码就能“跟着漫剧逛苏州园林、周庄古镇”。这种“影院场景+文旅消费”的结合，让漫剧从“线上文娱”延伸到“线下消费”，拓荒了新的变现途径。单虚拟棚日产20分钟成片，功率远超传统拍照。

  l引力传媒（603598）——短视频途径“服务商”：和抖音、快手深度协作，帮漫剧公司做流量运营和广告分账。它的优势是“算法懂流量”，能精准定位“18-25岁男性”用户，把《末世求生》这类漫剧推到方针人群面前。2025年已接受15部AI漫剧的运营事务，其间3部播映量破亿。

  AI漫剧的“动漫画风+AI翻译”，天然生成合适出海。东南亚、欧美商场的二次元用户基数大，付费志愿强，是A股公司的“第二增加曲线”。

  l中文在线）——海外变现“龙头”：旗下ReelShort途径上半年净流水2.07亿美元，挨近2024年全年。它的出海逻辑很高效：用AI把国内网文IP改成漫剧，主动翻译成英语、西班牙语，再用AI调整人物嘴型适配言语，3天就能完结“国内IP→海外漫剧”的转化。《Fated to Love You》在欧美上线个月，付费用户破百万。

  l掌阅科技（603533）——东南亚“精准浸透”：针对东南亚商场做“本地化改造”，把国内修仙漫剧里的“丹药”改成当地了解的“神药”，用AI配印尼语、泰语声优。旗下iDrama途径在东南亚的下载量月增80%，单部漫剧的广告分账比国内高30%，由于当地二次元付费商场还没被充沛开发。

  AI漫剧处于“供应迸发→流量增加→变现落地”的初期，短期内，有清晰产能方案、订单落地的公司最具迸发力，按优先级排序如下：

  1．中文在线部AI漫剧方案+ReelShort海外流水支撑，是“IP+技能+出海”三重获益的龙头，券商研报一起给出“要点引荐”，成绩实现确定性最高。

  2．捷成股份：漫剧出产东西的“中心供货商”，客户掩盖中文在线、掌阅科技，职业扩容直接带动东西销量，归于“卖水人里的稳赚者”。

  3．海看股份：“大屏+小屏”的跨屏形式别出心裁，拉新本钱优势明显，跟着漫剧内容增多，途径价值会继续提高。

  4．恺英网络：“内容-游戏”闭环能提高变现功率，比纯做漫剧的公司更有赢利弹性，海外TikTok粉丝增加是重要催化剂。

  5．昆仑万维：海外东西+发行的闭环成型，DramaWave月流水破千万美元，是AI漫剧出海的“稀缺标的”。